Suku bunga di Indonesia tetap rendah selama tiga minggu karena perekonomian negara terus tumbuh. Pada bulan November, imbal hasil obligasi tingkat investasi negara itu berada di 4,5%, tetapi sejak itu meningkat menjadi 5,7% pada bulan Desember.
Obligasi adalah pinjaman antara investor dan pemerintah, atau terkadang perusahaan. Harga obligasi ditentukan oleh pendapat investor tentang nilai obligasi saat ini. Pergerakan harga obligasi berlawanan dengan pergerakan tingkat imbal hasilnya. Dengan turunnya yield, berarti harga obligasi saat ini cenderung naik karena investor yakin bahwa obligasi tidak akan langsung default di masa mendatang.
Nicodimus Kristiantoro adalah eksekutif senior di Infovesta Utama, sebuah perusahaan pembiayaan terkemuka di Indonesia. Beliau telah bekerja di industri perbankan investasi selama lebih dari 15 tahun dan saat ini mengawasi proses penelitian di Infovesta Utama. Dalam wawancara ini, Nicodimus membagikan pemikirannya tentang pasar negara berkembang dan potensinya selama lima tahun ke depan.
Volatilitas rupiah dan potensi imbal hasil yang lebih tinggi
Perekonomian Indonesia telah berjuang selama beberapa waktu sekarang, yang telah menyebabkan banyak ketidakpastian dalam perekonomian. Volatilitas Rupee dan potensi kenaikan imbal hasil Treasury AS dapat menyebabkan kenaikan suku bunga.
Bank Sentral Eropa (EEC) diperkirakan akan menaikkan suku bunga referensi sebesar 0,25%. Hal ini disebabkan oleh risiko ekspektasi inflasi yang masih tinggi, meskipun terjadi pelemahan ekonomi belakangan ini.
Jika Fed berbicara lebih banyak tentang menurunkan suku bunga dan juga menurunkannya, itu bisa menjadi sentimen positif bagi pasar.
“Pasar tidak begitu yakin tentang prospek The Fed,” kata Nicodimus, seorang analis keuangan. Jika proyeksi kenaikan suku bunga bank sentral tidak terpenuhi, suku bunga bisa turun ke level yang belum pernah terlihat sebelumnya.
Direktur Manajemen Aset PT Panin, Rudiyanto, memperkirakan imbal hasil obligasi negara sepuluh tahun kemungkinan akan berada di level 6,75% hingga 7,25% pada 2022. Hal ini sudah diperhitungkan sehingga kenaikan indeks tersebut lebih masuk akal dan masuk akal. mungkin segera.
Hasil negatif telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir, dengan banyak investor beralih ke obligasi sebagai alternatif deposito bank tradisional. Namun, imbal hasil obligasi terus turun dan kemungkinan akan terus turun. Artinya, reksa dana pendapatan cenderung memiliki sentimen positif, menurut Rudiyanto.
Kesulitan mempertahankan keuangan Anda
Inflasi dapat menjadi kekuatan yang melemahkan konsumen karena sulit untuk memprediksi apa yang akan terjadi di masa depan dalam hal kenaikan harga. Jika harga terus naik, konsumen mungkin kesulitan mempertahankan keuangan mereka.
Perekonomian dunia diperkirakan akan tumbuh pada kecepatan yang sehat di tahun-tahun mendatang. Meskipun jalan masih panjang, inflasi kemungkinan akan turun sebanyak dua poin persentase selama beberapa tahun ke depan. Pelaku pasar akan mengamati seberapa cepat inflasi dapat turun, sehingga kenaikan suku bunga yang besar tidak lagi diperlukan.
Pasar obligasi diantisipasi untuk melihat peningkatan imbal hasil karena ketidakpastian ekonomi. Pasar obligasi pada tahun 2023 akan dipengaruhi oleh tiga hal utama yaitu inflasi, suku bunga dan pergerakan nilai tukar rupiah. Faktor-faktor tersebut juga akan berdampak pada pasar ekuitas dan rupiah.
Inflasi merupakan masalah kronis bagi para gubernur bank sentral dan telah lama diamati bahwa inflasi cenderung menurun sejalan dengan pelonggaran kebijakan moneter bank sentral. Namun, pelaku pasar harus menyadari risiko ketidakpastian inflasi di lingkungan di mana suku bunga sudah rendah karena kebijakan moneter yang terlalu akomodatif.
Krisis yang Disebabkan oleh Perang Ukraina-Rusia
Konflik Ukraina-Rusia telah berdampak negatif pada ekonomi Eropa dan terus menaikkan harga energi. Konflik yang berlarut-larut sejak November 2013 itu tak menunjukkan tanda-tanda mereda.
Dalam laporan yang dirilis pekan ini, Dana Moneter Internasional (IMF) memperkirakan pertumbuhan PDB India sebesar 7,4% pada 2018 dan 7,8% pada 2019. Ini adalah kabar baik bagi investor ekuitas Indonesia dan juga bagi rupee India. Namun, ada banyak faktor yang dapat mengubah laju pertumbuhan tersebut dan menyebabkan volatilitas yang signifikan pada pergerakan rupiah Indonesia.
Tahun mendatang akan dibayangi oleh perlambatan ekonomi global yang akan mendorong dolar AS semakin diincar oleh pelaku pasar karena sifatnya yang safe haven.
Salah satu faktor yang paling berpengaruh dalam pergerakan suku bunga bank sentral AS adalah inflasi. Bank sentral menggunakan inflasi untuk menentukan berapa banyak uang yang harus beredar. Tingkat inflasi juga digunakan untuk mengelola pengangguran dan mengontrol daya beli. Ketika tingkat inflasi sangat tinggi, hal itu mengindikasikan penurunan daya beli dan peningkatan biaya hidup, yang dapat menyebabkan tingkat pengangguran yang lebih tinggi.
Setelah periode suku bunga rendah yang berkepanjangan, ada kemungkinan bank sentral akan menaikkan suku bunga dan meningkatkan imbal hasil obligasi. Jika itu terjadi, Fed dapat dipaksa untuk mengetatkan kebijakan moneter lebih cepat dari yang diinginkannya untuk menahan tekanan inflasi.
Imbal hasil obligasi negara
Pasar obligasi global telah berubah dari banteng menjadi beruang. Imbal hasil US Treasuries 10-tahun telah meningkat lebih dari satu poin persentase sejak awal tahun, karena investor semakin yakin bahwa inflasi akan terus meningkat dan pertumbuhan ekonomi akan tetap lamban.
Untuk menyikapi kondisi pasar obligasi di tahun 2023, investor harus memahami momen yang tepat ketika akan terjadi sentimen bullish atau bearish sehingga dapat memaksimalkan pot return.
Dengan membaiknya kinerja pasar, tren kenaikan imbal hasil akan segera berakhir. Ini adalah kesempatan unik bagi investor untuk mulai mengakumulasi pembelian obligasi seri. Alasan di balik tren ini adalah dengan ekonomi yang sehat, Federal Reserve telah mengambil langkah untuk menaikkan suku bunga. Suku bunga yang lebih tinggi berarti imbal hasil yang lebih tinggi pada obligasi yang pada gilirannya menghasilkan pendapatan yang lebih kuat bagi perusahaan dan lebih banyak uang di saku orang sebagai bunga.
Harga obligasi didiskon dengan persentase tertentu sehingga investor dapat merealisasikan keuntungan modal dari kenaikan harga di masa mendatang. Semakin tinggi diskon, semakin rendah tingkat bunga dan sebaliknya.
Imbal hasil Treasuries 10 tahun meningkat dari 2,4% menjadi 3,2% tahun lalu, dengan peningkatan pengembalian yang sesuai untuk investor pendapatan tetap. Lintasan saat ini dari tren kenaikan ini akan hampir selesai pada akhir Q2 2023, menurut Nicodimus.
Apakah Anda menyukai artikel ini?
Indonesia memiliki banyak peluang sekarang. Booming ekonomi sangat bagus untuk memulai bisnis baru Anda sendiri! Anda dapat memulainya dengan mengikuti panduan berikut dengan tips tentang cara sukses di Indonesia.